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优信值多少钱 你知道怎么算吗-

本文作者:营销分享网 更新时间:2019-05-07 14:06:00
你知道这封信是如何出色的价值算?

文/汪嘿抡GPLP独家首发

本文来源于GPLP微信公众号gplpcn

5月30日,2018年,二手车的电力供应商优信递交IPO申请到美国证券交易委员会(SEC)。应用表现出优异的信用证项下的股票代码为“乌审”计划在纳斯达克进行IPO,拟募集高达500万$。

如果优信成功登陆纳斯达克,成为中国第一个二手车的电力供应商的股票,到底值不值的优信?这是值得讨论。

什么卓越的价值信?

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关于优信的价值,这需要讨论。

中国和因为一个公司的估值体系的不同评价的美国资本市场。

在中国A股市场,一个企业的估值方法是盈利多少的评价,那么的市盈率数字,很简单。

当然,对于亏损的公司,以及以往爱奇艺优信如A股市场是不可能的。

据招股书显示,优信,按照美国通用会计准则,2017年优信,2016年损失27.4。8十亿人民币,13.9。2十亿元左右。

然而,这并不意味着,这家公司有没有价值。

为什么?

因为在美国纳斯达克,我们判断公司的价值不是看是否过去的盈利和亏损,而是看其是否未来收益,未来的地位和公司的价值在这个行业。

这是A股完全相反。

如果从这个角度来看的话,有是具有价值优信,也是行业的快速增长的前提下,增长空间和盈利能力卓越的字母可以预期。

首先,在快速增长的所有,优信的,这是事实。

据招股书优信显示器作为二手车业务平台,相比67成长的平台,在2017年到2016年销售二手车634317,与377777的优信总数。9%。2018年第一季度这一数字为165003,与102098相比去年同期增长61.6%。

因此,总的交易金额优信在2017平台(GMV)为43.4十亿人民币,260十亿人民币2016 67相比,。0%。2018年第一季度这一数字为11.6十亿人民币,7.47 9十亿元左右的增幅相比去年同期。8%。

在此基础上,针对优信过去两年,2017年优信收益19财务数据。51.4十亿人民币,大幅增长相比,2016年136.7%。2018年6第一季度实现营业收入。49.4十亿人民币,同比增长93.2%。

此外,优信在二手车行业也是在中国的快速成长。

据罗兰贝格发布的“2017年中国公布二手车电商行业,”预测,到2020年,中国乘用车市场实际使用的汽车销量将达到1000万左右,20的年复合增长率。7%。

其次,从上述数据来看,二手车行业的优秀字母位置观察。

第三方数据公司艾瑞咨询发布的数据显示,在上述GMV和体积的计算,占二手车电商的市场份额整体优信的41%,排名第一的行业。其中,TO C(个人消费者)市场占41%,TO B(汽车经销商)市场占42%。

因此,和工业的增长包含在用于汽车行业就位置而言,优良的字母是一定值。

至于这到底值多少?

我们需要探索另一个角度。

多少优秀的信合理估值?

到底有多少价值的合理估值此优信,这是更值得讨论。

例如,没有可比性。

关于优信模式,在美国,只有一个公司叫CARMAX,优信可以对比。

作为全国最大的二手车交易平台,CARMAX现在价值131.5亿$,该公司自2002年以来,上市的股票上涨了近900倍,是巴菲特投资的唯一主体,在汽车及汽车流通。

CARMAX成立于1993年,截至2018已经开店173,覆盖了全国人口的70%,美国完成了市场布局。

它显示了最新一轮财报,CARMAX社会消费品零售总额721512辆二手汽车,凭借这个成绩,排名CARMAX在美国二手车零售商头把交椅。

这可以用YouSun进行比较。

从交易量,2017年CARMAX使用721512 2C,2B拍卖交易量408509,增加了7,分别车交易量。图4和5%。3%; 关于交易量283829,的350488 2B体积,增加了118%和41%所使用的车YouSun 2C互联网交易,分别整体交易量增长超过60%。

2B交易,无论是年销量已经非常接近; 而在2C交易,虽然两者之间有很大的差距,但是由于各种因素,如国内外行业发展的阶段,优信比增速CARMAX高得多。

当然,该模式是,CARMAX更多的是自我模式,有点类似超市,例如,为了提高工作效率和用户体验,CARMAX坚持开放,每年10?15家新店,并加强物流从2016年开始布局,提供送货上门服务,节省了用户购买的时候。

聪信而言,更优信交易平台模式。然而,最好也认为能够增强布局离线。根据招股说明书,为2018年3月31日,在270多个城市拥有超过670线的服务中心优信中,提供车辆检测,销售和金融等综合服务; 并且,从自建2017年物流中心优信,是目前国内唯一一家提供全国范围的汽车服务二手车业务平台。

因此,国内二手车市场的快速发展的前提下,如果逐渐从企业接近,或逐步减少的观点之间的差距,相比利润CARMAX我们可以了解优信的损失快速增长的前提下,以巩固行业地位,扩大企业规模,打造企业的护城河,企业只能牺牲利润。

2018年6月12日,13 CARMAX市值。1十亿美元,所以多少优信的合理估计?

如何计算出最佳的信道估计?

国泰君安根据梅特卡夫定律和马修总结了互联网公司估值模型的框架,如下图所示:

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其中,V是互联网企业的估值; 系数K来实现,P是保险费率系数(取决于企业在行业的状态),N是网络的用户的数目,R是在网络节点之间的距离。

其中,用户的网络节点数量,是最大的距离因素。因此,我们可以清楚地了解为什么许多投资者也要看情况下愿意支付这么多钱的互联网公司没有实现的前景,那就是,如互联网颤音,标题和其他类似的高频麻利2C,原因该平台的高估值。但对于应对电商的最终目标,尤其是低频,大部分非标电器产品的企业,它也适用估值方法?

GPLP认为,对于这种类型的基于互联网的二手车电商的优信,估值公式的基本框架是没有问题的,但由于商业模式的不同,需要做出一些改变(见下文)。

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我们可以看到,影响的现金价值的最大因素为因素,从用户的数量,并删除网络节点之间的距离。究其原因GPLP公式做出这些改变的是,对于大部分低频二手车业务平台,用户是最重要的交易目的,从用户(流量)的交易(交易)过程中,由于车源,用户的体验造成了大量的“磨损”。

因此,加强流动性因素(成交概率)是最重要的因素影响了二手车估值电商。例如,平台每月有10000个用户,由于多源车,体验好,高品质的产品和服务,每月的交易可能达到3000,但由于汽车的好经验,围绕3000人们将不得不对汽车的推荐平台用户的需求; 乙平台,每月有20000个用户,但在一般情况下,只用了一个月的购买体验,以达到2000年的交易,而“一锤子买卖”不会有任何的用户口碑。

这就是为什么所有的电商平台GMV是最重要的,大部分数据仅指提升用户体验尽可能的,以提高服务和产品质量,以减少损失,更多的惊喜。所以GPLP认为这是常见的估值公式二手车业务平台,以及所有的低频,大电商。

之所以如此,是优信。

统计数据显示,2015年优信进入二手车市场2C,在检测到汽车经销商的汽车后推出“诚信认证”列车乘务员,首先要树立行业标杆的售后支持的 - 车祸30天包退,1年保修,服务质量,因为升级,首推2017年全行业跨区域汽车服务,除了解决国家汽车源不匹配的问题,因为消费者可以直接购买网上汽车比更二手车的本地源。

此后,优信也继续引领行业创新,推出为二手车购买,如视频检测以提高经验,以保护用户的购买体验和车子的质量。2018年,优信升级到了二手车的网上商店,每个用户都可以选择优信最大的网上汽车认为,以提供卓越的检测,传递,后勤,保安等服务的所有来源,最近推出了系列车型源3天包退政策。根据招股说明书的同时,优信670个全国门店和网上渠道提供相关的服务下。

这是所有这些看似笨重,庞大的大规模投资,有效地增加了流动性因素的优信,从用户和交易减少损失。根据艾瑞咨询的数据,2017年,中国整体二手车市场电商GMV来看,优信二手车球拍优信和的分别为41%和42%,两项业务的市场份额,比2016年高出32%和40%,是名副其实的全国最大的二手车的电力供应商。

说了这么多,到底值多少钱优信?

总之,第一单元,是用于计算汽车估值特定优良信作为中国上市电力供应商,电力供应商需要选择估值合适的方法,例如销售比,GMV比等。

根据金融数据和操作数据优信招股说明书披露,2017,优信GMV(营业额)的整个平台达43.4十亿人民币,2016年同比增长66。9%; 成交金额为634317,同比增长67.9%。

相比其他电力供应商,2017年GMV阿里巴巴这样的公共信息,阿里巴巴2017年全年的GMV达到3.770000亿元,比去年同期增长21。6%; 1582年营业收入。7.3十亿,同比增长56%,远远超过33%,2016财年营收增长。

同时,对应于近3788阿里巴巴的市值。$ 9.2十亿,约30000亿元。

如果GMV从上看计算,对应于$ 4合理估值阿里巴巴和86倍优信之间的间隙,。4十亿,当然,这也并不优于其他商业信函,如果算上金融,新车,汽车报废处理业务(约$ 15至$ 2十亿这个数),那么一个合理的估值优信为$ 59 64十亿,并按照目前的增长速度亏损收窄和GMV,毛利,优信在2020年值估计有望达到10 $十亿和整体盈利能力。

当然,我想建议的是,上述分析并非投资建议,但基于假设行业GPLP理解,都需要看优信在市场上的表现。

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